Origami Tech на HackerNoon: Hyperliquid переносит проп-трейдинг в блокчейн

Сооснователь Origami Tech Роман Корочин опубликовал на HackerNoon новую статью, в которой исследует эволюцию ончейн-проп-трейдинга на базе инфраструктуры Hyperliquid. В статье рассматривается структурное разделение между публичным исполнением сделок и правилами протокола, а также анализируются механика финансируемых счетов, инфраструктура аккаунтов и меняющаяся динамика автоматизированных стратегий.

В материале автор разбирает, как децентрализованная криптобиржа создает основу для программ финансирования трейдеров и почему максимальная просадка определяет бюджет риска лучше, чем номинальный размер счета. Также затрагиваются вопросы подключения внешних инструментов через API-кошельки и субсчета, необходимость учета торговых лимитов как динамических ограничений для торговых ботов и причины, по которым ончейн-боты требуют иных методов контроля рисков, чем розничная торговля.

От номинального капитала к исполняемому риску

Проп-трейдинг зародился на традиционных финансовых рынках, а затем распространился на криптоиндустрию. Крипто-проп-фирмы начали предлагать оценки (челленджи), привязанные к рынкам цифровых активов, предоставляя трейдерам доступ к увеличенным торговым лимитам без необходимости вносить полный номинальный капитал [1]. В то же время усилились вопросы о том, где исполняются ордера и как финансируются выплаты, особенно после того, как регуляторные меры привлекли внимание к симулированным торговым средам.

Ончейн-проп-протоколы представляют собой следующий этап этого развития. Вместо того чтобы держать исполнение сделок внутри закрытой системы, они могут использовать публичную блокчейн-инфраструктуру для ведения счетов, совершения сделок, расчетов и переводов [1]. Hyperliquid предоставляет такую основу, избавляя каждую проп-команду от необходимости создавать собственную биржу. Инфраструктура проекта включает централизованную книгу лимитных ордеров, расчеты в USDC, API-доступ, субсчета, публичные данные об аккаунтах и широкий спектр рынков бессрочных фьючерсов. По данным VanEck, в первом квартале 2026 года объем торгов на Hyperliquid составил 633 миллиарда долларов, что обеспечило платформе значительную долю рынка ончейн-бессрочных фьючерсов.

Такой масштаб делает Hyperliquid практичной базой для проп-протоколов, обслуживающих различные типы участников. Однако правила оценки, расчеты просадки, распределение капитала и условия выплат по-прежнему зависят от каждого конкретного протокола [1]. Разница между номинальным размером счета и фактическим лимитом риска становится очевидной при оценке программы финансируемого криптотрейдинга. Например, счет на 10 000 долларов может иметь максимальную просадку в 1 000 долларов. Трейдер может использовать полный лимит для торговли криптовалютой, но счет будет закрыт, как только убытки превысят этот порог.

Подключение API Hyperliquid

Публичный API обеспечивает более прямой рабочий процесс для алгоритмического исполнения. Мастер-аккаунт на Hyperliquid может разрешить API-кошелькам подписывать действия от имени мастер-аккаунта или любого из его субсчетов. Количество доступных API-кошельков начинается с трех для всех мастер-аккаунтов и увеличивается при создании субсчетов. Эта архитектура позволяет трейдерам подключать финансируемые счета к платформе криптоторговых ботов или собственному приложению для автоматизированной торговли. Проп-протокол продолжает обеспечивать соблюдение правил оценки и лимитов счета, в то время как бот управляет входами, выходами, размерами позиций и условиями риска.

Этот переход объясняет, почему финансируемые счета особенно хорошо сочетаются с автоматизированными стратегиями. Как только лимиты счета становятся доступны программно, они могут стать частью логики принятия решений, а не просто правилами, за которыми трейдер должен следить вручную. Автоматизированный криптоторговый бот или бот для арбитража может оценивать совокупный риск коррелирующих позиций и отклонять новые ордера, как только портфель достигает заранее заданного порога.

Как автоматизированная криптоторговля работает с проп-счетами

При работе с проп-счетом криптобот должен рассматривать торговые лимиты как динамические ограничения, а не как фиксированные настройки. Перед размещением ордера стратегия может рассчитать оставшийся дневной лимит убытков, максимальную просадку, текущую экспозицию, риск по открытым ордерам, комиссии и расходы на финансирование.

Например, на счете с дневным лимитом убытков в 4% бот для дейтрейдинга или свинговой торговли может прекратить открытие новых позиций после того, как убытки достигнут 3,5%. Оставшийся буфер защищает счет от проскальзывания, комиссий, выплат по финансированию и неблагоприятного движения цены во время исполнения. Размер позиции также может уменьшаться по мере сокращения доступного бюджета риска. Автоматизация превращает правила проп-счета в повторяемые контроли, применяемые перед каждой сделкой, что помогает стратегии поддерживать последовательное управление рисками на протяжении всего периода оценки.

‍

Читайте полную статью «Hyperliquid выводит проп-трейдинг в ончейн» на HackerNoon

‍

HackerNoon — это глобальное технологическое издание с миллионами читателей в месяц и десятками тысяч авторов. Это популярная платформа, где технологические специалисты делятся идеями, публикуют статьи и изучают последние новости из мира технологий и криптовалют.

‍

‍